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[Why+] 'ODM 1위' 시몬느액세서리, 기관 외면에 상장 철회...'1조클럽' 탈락 영향?

  • Editor. 김혜원 기자
  • 입력 2021.10.22 15:13
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[업다운뉴스 김혜원 기자] 명품 핸드백 위탁생산(ODM) 1위 시몬느액세서리컬렉션이 코스피 기업공개(IPO) 계획을 철회한다. 기관투자자 수요 예측이 미달하며 흥행이 부진했던 영향이다. 희망밴드보다 공모가를 낮추고자 했지만 2대 주주이자 재무적 투자자(FI)인 블랙스톤PE(사모펀드)이 이를 거부한 것으로 알려졌다. 상장 철회 원인을 놓고 여러 분석이 나오는 가운데 재도전 가능성에 관심이 쏠린다. 

시몬느액세서리컬렉션은 21일 금융감독원 전자공시시스템을 통해 코스피 상장을 철회했다고 밝혔다. 회사 측은 "최종 공모가 확정을 위한 수요예측을 시행했으나 회사의 가치를 적절히 평가받기 어려운 측면 등 모든 여건을 고려했다"며 "공동대표주관회사 및 공동주관회사의 동의하에 잔여 일정을 취소하고 철회신고서를 제출한다"고 설명했다. 

10월 18일 온라인 기업공개(IPO) 기자 간담회에 참석한 박은관 시몬느액세서리컬렉션 대표이사 [사진=시몬느액세서리컬렉션 제공]
지난 18일 온라인 기업공개(IPO) 기자 간담회에 참석한 박은관 시몬느액세서리컬렉션 대표이사. [사진=시몬느액세서리컬렉션 제공]

지난 18~19일 기관투자자 대상 수요예측을 진행한 시몬느는 당초 오는 25~26일 청약을 거쳐 다음달 4일 코스피에 입성할 계획이었다. 시몬느는 공모 물량의 80%(669만5000주)를 구주매출로 책정했다. 

하지만 기관들은 배정주식수(460만3500~627만7500주)를 밑도는 규모를 신청한 것으로 전해졌다. 최근 여러 기업이 IPO 공모 흥행에 성공한 것과 비교하면 이례적인 결과다. 

투자은행(IB)업계에선 흥행 부진 원인으로 공모가 고평가를 꼽는다. 시몬느는 화승엔터프라이즈와 외국기업 4곳을 선정해 이들의 평균 주가수익비율(PER) 30배에서 24%~38% 공모가 할인을 적용한 PER 18배~23배로 희망 공모가 밴드 3만9200~4만7900원을 산출했다. 글로벌 ODM 1위 업체라는 이름값을 고려해도 최대 PER 23배는 과도하게 높다는 의견이 많았다. 코스피는 패션사업에 유독 박한 기준을 적용하기 때문이다. 

'1조 클럽' 명함을 1년 만에 반납하는 등 실적 부진도 이어졌다. 2019년 매출액 1조127억원, 영업이익 1431억원, 순이익 1074억원을 기록한 시몬느는 지난해 6218억원의 매출액을 기록했다. 올해 상반기 누적 매출액은 3335억원이다. 지구촌 명품 수요 증가에 따라 턴어라운드가 예상되는 상황이지만 1조원까진 갈 길이 멀다.

구주매출 비중이 높은 것도 흥행 실패 요인으로 꼽힌다. 시몬느는 이번 공모에서 신주 모집은 167만5000주에 그친 반면, 구주매출을 669만5000주로 진행하려 했다. 이는 FI인 블랙스톤PE의 물량이다. 엑시트를 위한 것인데, 투자자들은 회사의 성장보다는 기존 투자자들의 수익 보장을 우선하는 것을 선호하지 않는다.

시몬느 본사 전경 [사진=IR큐더스 제공]
시몬느 본사 전경 [사진=IR큐더스 제공]

2015년 6월 시몬느로부터 인적 분할해 설립된 시몬느액세서리컬렉션은 핸드백, 지갑 등 가죽제품을 생산하는 ODM 업체다. 마이클 코어스, 코치, 토리버치 등 주요 명품 브랜드와 장기간 파트너십 관계를 구축한 알짜배기 기업으로 평가받는다. 글로벌 내 시장점유율은 10%, 북미권 시장점유율도 30%에 달한다.

그런만큼 시몬느도 본래 사업구조에서 흥행 부진의 원인을 찾기보다는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)에 따른 증시 불확실성과 기업가치를 높이기 위한 시간 확보 등으로 진단하고 있다.

다만 상장 재도전 가능성에 대해선 신중한 입장을 보였다. 시몬느액세서리컬렉션은 지난 8월 27일 거래소로부터 심사승인을 받았다. 이 승인의 효력은 6개월간 지속된다. 이 기간 안에 증권신고서를 제출한 뒤 공모 절차를 밟으면 상장할 수 있다.

하지만 시몬느가 내년 2월까지 상장을 다시 추진하긴 어려울 것으로 보인다. 기업의 희망밴드가 높다는 의견이 나온 만큼 실적 신장 이후 본격적인 재논의가 이뤄질 것으로 예상된다.

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